5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业(yè)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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