投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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