金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来(lái)了(l家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好e)，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何其家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍(biàn)认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，C家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好itadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生(shēng)的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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